Египет: Обзор поправок к Закону о рынке капитала

user rusadmin calender 21 Сен 2022 views 29 Views
news

Президент Абдель Фаттах Ас-Сиси одобрил Закон № 17 от 2018 года, который содержит широкомасштабные поправки в Закон о рынке капитала, включающие 45 новых статей и изменяющие 17 других.

Новые поправки позволили внедрить современные финансовые инструменты, а также регулирование выпуска и торговли сукуком и организацию будущей биржи с созданием консорциума компаний по ценным бумагам для усиления роли финансового рынка как платформы для финансирования хозяйствующих субъектов и достижения стабильного экономического роста в рамках плана экономического развития, принятого с 2017 года.

Ниже приведены основные моменты, на которых были сосредоточены Поправки к Закону:

  • Поправки к Закону о рынке капитала определили систему комиссионных и брокерских услуг, оплачиваемых за операции на фондовых биржах. Также были снижены сборы и платежи за листинг ценных бумаг и финансовых инструментов в целях поощрения, не превышающие двух процентов на тысячу в год от стоимости акций и соответствующих финансовых инструментов, подлежащих регистрации с максимальным размером 500 000 EGP и максимальным размером 50 000 EGP для облигаций и долговых инструментов.
  • Акции на предъявителя аннулируются и заменяются номинальными акциями, поскольку ценная бумага на предъявителя была негативным моментом в международной оценке египетского рынка с точки зрения борьбы с отмыванием денег.
  • Упрощение выпуска краткосрочных долговых ценных бумаг или Сукук со сроком погашения, который не превышает 2 лет, могло бы осуществляться посредством решения Совета директоров вместо его выпуска обычной генеральной ассамблеей. Однако для выпуска краткосрочных долговых ценных бумаг требуется обычное делегирование полномочий и одобрение Генеральной ассамблеи.
  • Поправки позволили компаниям, осуществляющим небанковскую финансовую деятельность, самостоятельно начинать деятельность инвестиционных фондов, не требуя создания компании для этой цели после получения необходимого одобрения от Центрального банка Египта.
  • Законодатель сузил и определил сферу ответственности руководителей компаний, подпадающих под действие Закона № 95 от 1992 года (Закон о рынке капитала), в предыдущем законодательстве ответственность была абсолютной. Однако теперь ответственность будет возложена на фактических директоров, ответственных за фактическое управление (генеральных директоров и топ-менеджеров), только в той мере, в какой они действительно знали о нарушении, и нарушение было результатом неисполнения их обязанностей.
  • Двойной листинг теперь разрешен в соответствии со Вторым пунктом статьи 15 Закона № 17 от 2018 года, который допускает двойной листинг на нескольких фондовых биржах после одобрения органами финансового регулирования.
  • Новые поправки ввели новую главу под названием «Египетская федерация ценных бумаг»; в эту федерацию входят компании, работающие в сфере ценных бумаг, на которые распространяются положения настоящего закона или положения Закона о центральном депозитарии и Регистрации ценных бумаг, выпущенных в соответствии с Законом № 93 от 2000 года. Федерация специализируется на предоставлении рекомендаций по развитию деятельности на рынке капитала, повышении осведомленности о ней, принятии инициатив, поддерживающих эту деятельность, выработке рекомендаций относительно законодательства, регулирующего работу ее дочерних органов, развитии навыков работников ценных бумаг и координации между членами. Все компании, имеющие лицензию на осуществление одного из видов деятельности компаний по ценным бумагам, обязаны вступить в Федерацию и соблюдать ее Устав.
  • Поправки были направлены на защиту прав миноритарных акционеров в случаях тендерных предложений или приобретений в отношении мелких акционеров, особенно в случаях приобретения и обязательной закупки.
  • Поправки также включали реорганизацию выпуска и торговли Сукук (облигации, приносящие доход в соответствии с исламским шариатом) в качестве финансового инструмента на рынке капитала, фактически отменяя старый Закон о Сукук № 10 от 2013 года. Более того, НДС и все налоги и сборы любого рода освобождаются от всех операций с активами между бенефициаром и Компанией Сукук, при условии, что такие активы не передаются другим лицам или структура собственности компании Сукук изменяется, и такое освобождение должно включать следующее: (А) Операции с недвижимостью, и регистрация недвижимости, необходимая для передачи права собственности на активы недвижимости между Эмитентом и Компанией Сукук, либо при выпуске Сукук, либо когда они возвращаются Эмитенту в конце Периода выпуска; (B) регистрация активов, пассивов и льгот между Бенефициаром и Компанией Сукук либо при выдаче Сукук, либо при их возврате Бенефициару в конце Периода выдачи. Однако дивиденды, начисленные держателям Сукук, и результат сделки подпадают под налоговый режим, установленный для корпоративных облигаций.
  • В дополнение к сукук, Будущая биржевая компания может быть создана как Акционерное общество, что ограничено законом из-за естественных требований к компаниям рынка капитала торговать одной или несколькими ценными бумагами, такими как торговля фьючерсными контрактами после получения одобрения FRA, в то время как старый закон и действующая ER требуют одобрения соответствующего министра.
  • Поправки добавили различные новые определения, суровые штрафы и санкции за нарушения, связанные с финансовой халатностью, включая любые действия против трейдеров или клиентов или что-либо, связанное с честностью торговли.

Наконец, поправки к закону направлены на то, чтобы помочь экономике Египта достичь глобальной конкурентоспособности, добиться финансовых улучшений, активизировать роль небанковского финансового сектора для стимулирования экономического роста, доверия инвесторов к египетскому рынку, обеспечения добросовестной конкуренции и привлечения новых инвестиций путем добавления новых финансовых инструментов.